美国银(yín)行业(yè)危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌

　　美(měi)东时(shí)间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其(qí)中包(bāo)括资产(chǎn)出售(shòu)，可(kě)能(néng)出(chū)售所(suǒ)有业务或部分(fēn)业务。该(gāi)行已经为此聘(pìn)请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传出(chū)考虑可能出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称(chēng)该行考虑包括出售在内(nèi)的(de)战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)发布声明(míng)确认了周三的媒体消息，称(chēng)在和多位潜(qián)在(zài)的投资者商(shāng)谈，还表示，其(qí)核心存款3月以来已经(jīng)增长(zhǎng)，在第一共和(hé)银(yín)行被出售(shòu)后，该行并(bìng)未经历超出正常水平的存(cún)款流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股(gǔ)价(jià)继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中至少熔断暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银(yín)行此(cǐ)后表示，关于该行(xíng)磋商出售资产等(děng)战略选项的媒体(tǐ)报道(dào)“绝对失实”。此(cǐ)后(hòu)，该行股价跌幅(fú)收窄到(dào)40％以内(nèi)。西太平(píng)洋合众银行跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的第一地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超(chāo)过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼斯(sī)指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指(zhǐ)数下跌(diē)30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综(zōng)合指数下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股(gǔ)重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌(diē)50％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国(guó)参议院银行委员会就近期大型(xíng)银(yín)行倒闭事(shì)件举行听证会。会(huì)上，银行监管专家表示，管(guǎn)理不善是导致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美国商会副主席托马(mǎ)斯(sī)·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表(biǎo)示，硅谷银行(xíng)、签(qiān)名银(yín)行和第一共和银行(xíng)有非常(cháng)独特(tè)的商业模式，硅谷银(yín)行(xíng)专注于资本密集型的科(kē)技(jì)以及生物医学初创(chuàng)企业；第(dì)一(yī)共和(hé)银行集中于财富(fù)管理；而签名银行则(zé)有(yǒu)大量的(de)数字资产风险。在(zài)听证(zhèng)会(huì)上(shàng)，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于(yú)行(xíng)政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒闭会将(jiāng)美国(guó)经济拖入衰退。专家和议员们也表(biǎo)示，美联(lián)储存(cún)在监管失误。

　　据(jù)外媒援引(yǐn)知情人士周(zhōu)四报(bào)道，美(měi)国联邦(bāng)和州(zhōu)政府官员正(zhèng)在评估近几天银行股大(dà)幅波动背后存在(zài)“市场操纵”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康(kāng)银行面(miàn)临(lín)的(de)做空(kōng)压力”。美股地区银行股(gǔ)本周大幅下(xià)跌，西太(tài)平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据(jù)分析(xī)公司(sī)Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做空某些地区(qū)银(yín)行获利3.789亿美元(yuán)。消息人士称(chēng)，鉴于地(dì)区银行(xíng)基本面强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几日，做空活动增加和股市波动已引起官(guān)员及监管(guǎn)机构越来(lái)越多的(de)关注。

　　据盖(gài)洛(luò)普民调(diào)显示，在美(měi)国银(yín)行体系动荡之际(jì)，近一半的美国(guó)人担心他们(men)在(zài)银行(xíng)或其他金融(róng)机构(gòu)账户(hù)上(shàng)的钱(qián)的安全。总(zǒng)共有(yǒu)48％的美国成年(nián)人(rén)表示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人(rén)为“非常(cháng)”担(dān)心，29％的人为“比(bǐ)较(jiào)”担心。这些最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当(dāng)时有45％的美国成年人表示，他们非常(cháng)或中(zhōng)度担心(xīn)自己(jǐ)资(zī)金(jīn)的(de)安(ān)全。尽(jǐn)管盖洛普并(bìng)未在(zài)银(yín)行业较为平静(jìng)的时期测量(liàng)过这(zhè)一数据(jù)，但2008年12月(yuè)的(de)数据显示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后，人们对(duì)存(cún)款安全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并非美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗斯(sī)罗斯托(tuō)夫(fū)州(zhōu)的诺沃沙赫金(jīn)斯基(jī)石化厂遭到一架无人(rén)机(jī)袭击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无(wú)人机(jī)撞(zhuàng)击(jī)了(le)该工厂(chǎng)的在建(jiàn)厂房间(jiān)连廊，随后发生(shēng)爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当天还(hái)报道称(chēng)，另(lìng)一(yī)处(chù)位于俄罗(luó)斯克拉斯诺达(dá)尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也(yě)遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐发生火(huǒ)灾，总(zǒng)过火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事(shì)件中均没有造成(chéng)人员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)召(zhào)开货币(bì)政策会议，决定将欧元区三大关键利率均(jūn)上(shàng)调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际(jì)借贷利(lì)率和存款机制利率(lǜ)从(cóng)本月10日起分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行自(zì)去年(nián)7月以来已连续7次上(shàng)调关(guān)键利(lì)率，以期阻止通胀。不过专家预计，要(yào)将通胀率降至(zhì)2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原(yuán)油(yóu)盘中(zhōng)暴(bào)跌<临沂是几线城市，临沂是几线城市2023/strong>

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧(yōu)压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大(dà)幅(fú)走低(dī)带动，内盘原油(yóu)“五一”假(jiǎ)期后跳(tiào)空(kōng)低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日(rì)凌晨，美联(lián)储如(rú)期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次(cì)加息，本轮已(yǐ)累计加息500个基点(diǎn)，这一(yī)区间仅(jǐn)略低(dī)于(yú)2008年大衰退(tuì)前(qián)的(de)利(lì)率峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘(pán)中一度跌超7％，触(chù)及(jí)63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的日低，为2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布(bù)伦特原(yuán)油7月合(hé)约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表示，近(jìn)期(qī)原油暴跌主(zhǔ)要(yào)受到宏观避险情绪的影(yǐng)响，原油市(shì)场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美(měi)联储如期加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，市场对连(lián)续加息对经(jīng)济(jì)造成影响的担忧加剧(jù)；另一(yī)方面，近(jìn)期美(měi)国再度(dù)出现破(pò)产银(yín)行，造(zào)成美(měi)国(guó)股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货(huò)能源化工组组长(zhǎng)于(yú)芃(péng)森说(shuō)。

　　齐盛期货原(yuán)油分(fēn)析师(shī)高健告诉期货日报记者(zhě)，近期海外(wài)宏观(guān)集中避险，主要还是与美国银(yín)行危机事件有关。另(lìng)外，美国债务上限问(wèn)题仍未解决，市场担心该问题是另一个“雷”。美国(guó)白宫对此发布的一(yī)份评估(gū)文(wén)件(jiàn)警告称，如(rú)果不提(tí)高债务(wù)上限，美国经济(jì)将面临(lín)严重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集(jí)中避险状态，对股市和(hé)商品等风险资产带来短(duǎn)期(qī)情绪冲(chōng)击。”高(gāo)健分析称(chēng)，目前美国银(yín)行问题再次出(chū)现(xiàn)，叠(dié)加债务上限(xiàn)临期(qī)风险，宏观(guān)层面的(de)不确定(dìng)性较大，主(zhǔ)要风险在于当前(qián)的宏观(guān)避险情绪是否有可(kě)能演化成(chéng)趋势(shì)，即(jí)VIX指数是否会由日(rì)度级别(bié)演变成周度级(jí)别的(de)拉升行情。如(rú)果这种情(qíng)况出现，风险(xiǎn)资(zī)产将会出现类似于2008年(nián)和2020年(nián)的走势(shì)。近(jìn)期市场(chǎng)的关注点集中在(zài)宏观情绪指标(biāo)的跟踪上，重点观察美股和VIX指数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留意避险情绪蔓延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证(zhèng)期货能化(huà)分析(xī)师郑梦琦表示(shì)，美(měi)国制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在(zài)利(lì)率上升和(hé)通(tōng)胀居高不下的情况(kuàng)下(xià)，美国经济难以获(huò)得(dé)动(dòng)能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市场(chǎng)逐渐降(jiàng)温，经济面临的(de)风险正在上升。而在(zài)此(cǐ)次美联储议息(xī)会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于(yú)实现2％的通(tōng)胀(zhàng)目标(biāo)，是否停(tíng)止加(jiā)息(xī)取(qǔ)决于数据。美联储(chǔ)将从通胀、就(jiù)业、市场风险(xiǎn)三方面探索货币政策路(lù)径，如(rú)果6月初之前高利率带来的风险事件进一步扩(kuò)大，美联(lián)储或(huò)将终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目前市场的关注点在于美联储(chǔ)是否会在接下来(lái)的议(yì)息会议中暂停(tíng)加息(xī)，以及降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意的是(shì)，近(jìn)期原油盘(pán)面连(lián)续(xù)大跌的情况与(yǔ)3月中旬(xún)的走势类(lèi)似，甚(shèn)至驱(qū)动上也有较(jiào)高的相(xiāng)似性。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业(yè)危机(jī)的背景下，宏观避险情绪升温引发盘(pán)面快(kuài)速下跌。不同点有(yǒu)两个(gè)：一是此(cǐ)次宏观避险还有一(yī)部分债务上限(xiàn)的加成(chéng)；二是当前原油基本面状态要好于3月(yuè)。综合(hé)来看，3月中旬(xún)原(yuán)油盘面的(de)走势(shì)，对此轮(lún)原油大跌(diē)有较高的参考(kǎo)性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数(shù)短线高位筑顶后回(huí)落，盘(pán)面上(shàng)的(de)表现是连续收出(chū)长下影线(xiàn)。因此，近(jìn)期原(yuán)油盘面也要重点(diǎn)留意是否(fǒu)会重(zhòng)现以(yǐ)上(shàng)两(liǎng)点变化。

　　于芃森分析(xī)称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅(fú)下滑的基础。本周美(měi)国EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万(wàn)桶(tǒng)，已经连(lián)续五(wǔ)周出(chū)现(xiàn)大幅减(jiǎn)少(shǎo)，而(ér)美国即将进入夏季用油高峰(fēng)，市场预(yù)期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为首的中东产油国(guó)为稳定油(yóu)价进行(xíng)着(zhe)各(gè)种(zhǒng)努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观察，但整体(tǐ)上市场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后(hòu)市(shì)，郑梦琦表示，随着(zhe)超卖情(qíng)绪的逐(zhú)步释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍(réng)以弱势振荡为(wèi)主(zhǔ)，价格的突破(pò)上行仍需其他利多因(yīn)素(sù)指引(yǐn)。

　　高健也(yě)认为，目前原油(yóu)还是振荡格局(jú)，价(jià)格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低的支撑力度。未来能否驱动原油破位向(xiàng)下(xià)，主(zhǔ)要看避险(xiǎn)情(qíng)绪的持续蔓(màn)延情况，特(tè)别是(shì)VIX指数能(néng)否(fǒu)出现(xiàn)周线级(jí)别的(de)行情。除此之外(wài)，原(yuán)油暂时(shí)看不到(dào)实质性大利空。

　　在于(yú)芃(péng)森看(kàn)来，美联储年内加息基(jī)本全(quán)部落地，后期将不再存在(zài)加息对(duì)大(dà)宗商品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定(dìng)缓(huǎn)和。但(dàn)美联储(chǔ)连续(xù)大幅加息(xī)后对市场的影响(xiǎng)仍需一(yī)段时(shí)间观察，情绪的底部可能已经出现(xiàn)，但市(shì)场的(de)底(dǐ)部(bù)仍需要观察。基本(běn)面上，市场对经济衰退的担忧仍(réng)未结束，需求会(huì)下降多少也尚未有明确的(de)定论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将(jiāng)会支撑(chēng)油(yóu)价。“综合来看(kàn)，目前(qián)原油阶段性底部或(huò)已出现(xiàn)，将进入(rù)一(yī)段时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成本端(duān)拖(tuō)累沥(lì)青大幅下行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥青(qīng)期货(huò)假期后首个交易日(rì)大幅(fú)下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而言，沥青(qīng)走(zǒu)势偏(piān)强。美国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉(lā)石油有关的(de)交易(yì)许可证延长至7月20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲和美国的(de)问题依然存在，沥青原料供应减少，稀释(shì)沥青贴水上(shàng)涨，从(cóng)而减缓了(le)成(chéng)本端原(yuán)油价(jià)格(gé)下跌(diē)带来(lái)的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续高(gāo)位，对比往年(nián)同期数据(jù)，供应提(tí)前发力(lì)，叠加终端需求未有(yǒu)明显回(huí)暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析师(shī)董(dǒng)丹丹(dān)表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划排产量为(wèi)285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但原(yuán)料通关情(qíng)况对沥青生产供应造成阶段性扰动(dòng)，部(bù)分无配额炼厂(chǎng)沥青(qīng)生产或受(shòu)影响。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内(nèi)沥青(qīng)产能利用率为(wèi)32.1％，环比下(xià)降3.4个(gè)百分点；样本装置检修(xiū)量为77.71万(wàn)吨，环比增加11.33万(wàn)吨(dūn)，增幅48.56％；宁(níng)波(bō)科元和广西东油恢复沥青生产，华北(běi)部分地炼(liàn)维持停(tíng)产状(zhuàng)态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产(chǎn)利润较好(hǎo)影响，国内沥青装置开工率持(chí)续回升(shēng)，尽管(guǎn)近(jìn)期随着利润的压缩，沥青(qīng)装置(zhì)检修增加，但当前沥(lì)青供应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期(qī)货能化(huà)分析师(shī)汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生产积(jī)极性，叠加原料稀(xī)释沥青短(duǎn)缺(quē)的问题持续，5月份国内沥青供应(yīng)存在收缩预(yù)期(qī)，后续关注国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需(xū)求(qiú)方面(miàn)，汤(tāng)剑林(lín)表示(shì)，目前(qián)刚需仍处于季节性淡季，南方开始进入雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方需求仍没有(yǒu)较好的(de)表现。从下游行(xíng)业的开工率看，道路需求(qiú)表现偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但(dàn)占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)小，整(zhěng)体需求一般。5月份(fèn)基建乐(lè)观预期仍在，且随着气温(wēn)的(de)回(huí)升，道路(lù)施工项目逐(zhú)渐(jiàn)启(qǐ)动，预计(jì)需求会继续回(huí)升(shēng)。

　　展望后市，他(tā)认为，近期(qī)沥青(qīng)价格波动的主(zhǔ)要逻辑在于(yú)成(chéng)本端原(yuán)油，短期供(gōng)需端(duān)矛(máo)盾并不突出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难抵(dǐ)海(hǎi)外风险事件以及衰退预期的压(yā)力，预计原油(yóu)仍维(wéi)持(chí)弱势运(yùn)行。在此背景下，沥青价格也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥青(qīng)估值(zhí)处于(yú)偏低位，炼厂生(shēng)产成(chéng)本下移，沥青综合加(jiā)工(gōng)利(lì)润(rùn)或将(jiāng)有所增长。另外，沥青(qīng)总体库(kù)存(cún)持(chí)续累积，但仍处历史偏低水平，加之(zhī)天(tiān)气转暖，下游(yóu)终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂解价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料供应政(zhèng)策问(wèn)题。

　　PTA偏(piān)弱格(gé)局难改

　　节后首(shǒu)个交(jiāo)易日，聚酯(zhǐ)链跌幅(fú)也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主力合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨(dūn)，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开(kāi)工率上升以(yǐ)及(jí)聚酯开工率下降对PTA的负反馈造(zào)成的。而(ér)假期期间(jiān)宏观事(shì)件的扰动加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货研(yán)究院能化组组长(zhǎng)谢雯告(gào)诉记者，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场基(jī)差偏强，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加(jiā)工(gōng)费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝(sī)、短纤现金(jīn)流明(míng)显回升，聚(jù)酯开(kāi)工率(lǜ)改(gǎi)善，需求负(fù)反馈(kuì)有所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧(jǐn)的格(gé)局(jú)将慢慢(màn)发(fā)生改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开工率(lǜ)大(dà)幅下滑，5月(yuè)PX检修(xiū)装(zhuāng)置将逐(zhú)步重启，全(quán)亚洲(zhōu)PX的(de)开工率(lǜ)将从4月中下(xià)旬的低点65％升至(zhì)73％，国(guó)内开工(gōng)率(lǜ)将提(tí)升10个百分(fēn)点(diǎn)。同(tóng)时，全球汽油(yóu)裂解(jiě)价(jià)差开始回落，芳(fāng)烃调油(yóu)需求也(yě)不再有(yǒu)增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差在4月时高达470美元/吨(dūn)，盈(yíng)亏平衡线(xiàn)为(wèi)250美(měi)元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新装置（产能(néng)占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值(zhí)将(jiāng)有一个(gè)向(xiàng)下压缩(suō)的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然(rán)5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化(huà)等有检修计(jì)划，但由于(yú)高加(jiā)工(gōng)差(chà)下装置开(kāi)工较为积(jī)极，实际检(jiǎn)修力度有待观察(chá)。而且(qiě)，亚东(dōng)石化和英(yīng)力士重启提(tí)负，桐昆新产能释放，供应(yīng)有小幅增加预期，叠加聚(jù)酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会(huì)库存临沂是几线城市，临沂是几线城市2023从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预(yù)计(jì)5月供需依(yī)然偏松。”福能期货能(néng)化分(fēn)析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不(bù)足临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(zú)，美国(guó)汽油库存进(jìn)入4月后去化力度放缓，甚至出现小幅(fú)累积，而且从年初开始，韩国就(jiù)有甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美(měi)国，存在提(tí)前备(bèi)货行为(wèi)。同(tóng)时(shí)，PXN维持在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于带动部(bù)分装置(zhì)开(kāi)工，且(qiě)随着集中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月底负荷或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回(huí)升(shēng)明显，而国内部分PX装置负荷处于(yú)上升状态，5月PX货源可能趋于宽松(sōng)。同(tóng)时，调油需求(qiú)不及预期，当(dāng)前美湾(wān)芳烃库存(cún)较高(gāo)，需求饱和，抑制芳(fāng)烃(tīng)美亚价差(chà)进(jìn)一步扩大，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成(chéng)本拖累(lèi)下价格走势(shì)偏弱。后续需(xū)关注原油价格(gé)企稳情况及(jí)调油逻辑在(zài)汽油需求旺季是否实质发生。若原(yuán)油价格(gé)企稳、调油需(xū)求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预期的前(qián)提(tí)下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹(dàn)。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌和聚酯端开(kāi)工下滑的利空(kōng)可能会慢慢(màn)发生改变(biàn)，例如5月(yuè)4日国(guó)内开盘后油价已经企(qǐ)稳(wěn)，5月4日当周聚(jù)酯下游(yóu)的织造、加弹开工率也出现了周度回升的态势。最大的利空因素在于(yú)PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者价(jià)差仍高(gāo)达(dá)435美元/吨(dūn)，PX供应增(zēng)加将导致趋(qū)势延续。从价格(gé)走势看，也很可能演绎(yì)出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的(de)走势。