5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文(wén)华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股份有限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi小黄人名字分别叫什么)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经(jīng)历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司(sī)重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方(fāng)中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数小黄人名字分别叫什么字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经济(jì)业(yè)务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技(jì)业(yè)务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(小黄人名字分别叫什么yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而(ér)言(yán)，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易(yì)细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本(běn)次交易(yì)签署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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