本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌(diē)近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌(diē)的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原(yuán)因源(yuán)于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材(cái)价格下(xià)降(jiàng)使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落(luò)，下游需(xū)求走弱(ruò)开始(shǐ)对炉(lú)料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击(jī)，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明(míng)显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚需(xū)时(shí)间，一季度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去(qù)年同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲(pí)弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原(yuán)料需求构成(chéng)压(yā)力。”国(guó)投安信期(qī)货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重导(dǎo)致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望成(chéng)为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过高期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季(jì)度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势(shì)将更为(wèi)清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约的(de)估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运依然(rán)偏低(dī)，港口库存维持下降态(tài)势(shì)，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的(de)数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国(guó)45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导致4月(yuè)底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当(dāng)前整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或(huò)形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块(kuài)的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续(xù)调整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出(chū)，价(jià)格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或(huò)先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力度阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊。

未经允许不得转载：网站制作|资质申请网站搭建|中小企业网站建设-共济网络 阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊