今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险之(zhī)中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行(xíng)动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违约(yuē)——而这将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么(me)，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟是(shì)怎么回(huí)事？美(měi)国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来(lái)，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国(guó)政府(fǔ)在绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即(jí)政府支(zhī)出在多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了惯例，而政府债务(wù)规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基(jī)建(jiàn)政策导(dǎo)致财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税收收入并没有跟(gēn)上支(zhī)出(chū)的步(bù)伐，尤其(qí)是在(zài)小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此消彼长的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务(wù)规(guī)模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近(jìn)债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国(guó)政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯(sù)到上世(shì)纪初的第(dì)一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有明确的“债务上限”，那(nà)时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越来越大(dà)，引(yǐn)发(fā)部(bù)分美国议员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加(jiā)入第(dì)二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实(shí)质上正式(shì)确立了对美国政(zhèng)府债务总额(é)的限制。随(suí)后，美国(guó)国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限就或多(duō)或少地(dì)成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美(měi)国两党已经提(tí)高了(le)78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了(le)特朗(lǎng)普任内，这个数(shù)字(zì)提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会(huì)暂停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的支(zhī)出限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。

　　美国(guó)近几(jǐ)届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次(cì)提高债务上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红(hóng)线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国(guó)政府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制也同(tóng)时(shí)对(duì)其美国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权(quán)的(de)超级大国，本身并不受到发行美(měi)钞的外在(zài)约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权地位。换(prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗huàn)句话来prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗说，“债务上限”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券(quàn)的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会(huì)陷(xiàn)入无法上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢(ne)？

　　按(àn)照规(guī)定，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通过(guò)。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中绝(jué)大多数(shù)时候类似于(yú)一(yī)个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国党派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步(bù)沦为两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在(zài)野党用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争(zhēng)prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗就显得尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据(jù)参议(yì)院多(duō)数，而共和党占据众议(yì)院(yuàn)多(duō)数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图(tú)利(lì)用债务(wù)上(shàng)限的(de)最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为(wèi)应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导人(rén)峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味(wèi)着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领(lǐng)袖(xiù)谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债务(wù)上(shàng)限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)财政支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便(biàn)没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约(yuē)，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引发了(le)全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波(bō)动，美(měi)股一(yī)度(dù)大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的借贷成本——美(měi)国(guó)第二年的(de)借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多年的预算紧缩(suō)，这(zhè)可能会(huì)产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如(rú)拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智(zhì)库经济(jì)政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相(xiāng)当低迷的(de)经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远远超过(guò)了(le)应有(yǒu)的时间(jiān)……在接(jiē)下来(lái)的六(liù)七年里，美国(guó)政府没有(yǒu)提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品(pǐn)和服(fú)务，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会面(miàn)临类似的(de)分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济(jì)也(yě)正处于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的(de)短期市场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐怕(pà)也(yě)将再次重(zhòng)演。

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