金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力(lì)量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)成为日本(běn)股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报（国际(jì)会计(jì)准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没(méi)有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日(rì)本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层(céng)持(chí)续(xù)推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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