五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史(shǐ)上第二(èr)大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们(men)多次(cì)强调(diào)，美国(guó)银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可(kě)能出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违(wé阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊i)约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去(qù)年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连(lián)续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球(qiú)债务规(guī)模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但(dàn)次(cì)日即大(dà)幅回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货的(de)文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不会(huì)距离太(tài)远，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎么(me)还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空头一直都活(huó)在(zài)被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认(rèn)为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可(kě)时(shí)间它(tā)依(yī)然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着(zhe)星(xīng)火等在至暗(àn)时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归(guī)来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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