投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英360借条是正规的吗伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产360借条是正规的吗业的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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