对此，委(wěi)员会首(shǒu)先一致裁定，并(bìng)没有(yǒu)发生(shēng)“政府(fǔ)干预的(de)信(xìn)贷事件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名条款(kuǎn)和担保条件，次级债(zhài)的持(chí)有人是相较于AT1债券(quàn)的优(yōu)先债(zhài)权人。同(tóng)时(shí)在2014年(nián)的文件中，也为AT1债(zhài)券(quàn)定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委(wěi)员会没有对AT1债券是(shì)否构(gòu)成借款资金做出(chū)任何决(jué)定(dìng)。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交(jiāo)易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿美(měi)元的瑞信(xìn)AT1债券全额减(jiǎn)记，此(cǐ)举也引(yǐn)发了大(dà)量此类债券(quàn)持有(yǒu)人的(de)诉讼。一些投机者也在市(shì)场上炒(chǎo)作瑞(ruì)信CDS，押(yā)注(zhù)CDDC裁定(dìng)此(cǐ)举构成CDS赔(péi)付。

　　作为金(jīn)融(róng)市(shì)场较为常见(jiàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)，信贷(dài)违(wéi)约掉期的作(zuò)用是在(zài)信(xìn)贷事件（违约(yuē)、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔的(de)金(jīn)额通(tōng)常等于参考资产的面值减(jiǎn)去违(wéi)约(yuē)后(hòu)的市(shì)场价值。各个(gè)区域的信贷(dài)衍生品(pǐn)决定委员(yuán)会，负责决定(dìng)在这个地区(qū)是否发生了(le)信(xìn)贷(dài)衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)合约中定义的信贷事件(jiàn)。

　　根据存(cún)管信托和清(qīng)算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至(zhì)今年3月，与瑞(ruì)信集(jí)团债务(wù)相关的CDS名义总量超过190亿美(měi)元，不过(guò)DTCC的数据并(bìng)未(wèi)区(qū)分优先(xiān)级(jí)债务和次级(jí)债(zhài)CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公布了接手(shǒu)瑞信(xìn)的最新评估(gū)。在本周二(èr)提交给(gěi)美国SEC的监管文件(jiàn)中，瑞(ruì)银(yín)表示紧急(jí)接(ji韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ē)手瑞信预计将造成170亿(yì)美元的损失，其中有40亿美元为潜在的诉讼(sòng)和罚款支出。不过(guò)这(zhè)部分的损失(shī)将会(huì)由一笔“负347.77亿美元(yuán)”的商誉覆盖，意味着收购资产的价格（30亿瑞郎(láng)）远远(yuǎn)低于资产的实际价值。

　　这份文件同样(yàng)显(xiǎn)示，从去年10月(yuè)开始，瑞银(yín)的战略委员会就已经(jīng)开(kāi)始评估瑞(ruì)信(xìn)的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决(jué)定，但最(zuì)后(hòu)仍在瑞士政(zhèng)府的要求下出手(shǒu)。

　　瑞(ruì)银也在上周(zhōu)宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳(nà)将在(zài)合并(bìng)交易完成(chéng)后加入瑞银集团的董(dǒng)事(shì)会，同时在“可预(yù)见的未来”，瑞信的品(pǐn)牌仍将独立(lì)运营。

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