近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看(kàn)重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施最完善(shàn)的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正在在(zài)各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净(jìng病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语)流入(rù)较多的其它个股还包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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