“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据(jù)显示，美国5月非农(nóng)新增就(jiù)业(yè)33.9万人(rén)，几乎是估计中值(zhí)19.5万(wàn)的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来(lái)新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国(guó)国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年期美债收(shōu)益率日(rì)内升幅扩大(dà)到(dào)10个(gè)基点(diǎn)以上；美元指数(shù)迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约(yuē)定(dìng)价显示，投资(zī)者(zhě)预期(qī)的美联(lián)储7月加息(xī)几率增加，预计未来(lái)两次会(huì)议期间(ji宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价ān)将加息25个基(jī)点，6月(yuè)加息的(de)几率不(bù)到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高(gāo)开(kāi)，早盘均(jūn)曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工(gōng)业平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨(zhǎng)幅2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当天以来(lái)最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来(lái)最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创(chuàng)去年4月以来(lái)收盘新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近(jìn)3％，美(měi)油继续脱离两个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周(zhōu)来(lái)首次(cì)累跌(diē)，市场焦点(diǎn)转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在美元和美(měi)债收益率反(fǎn)弹的打击下持续下行(xíng)，创两周多来最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍(yǎn)生品研究(jiū)院分析(xī)师徐颖表示，就5月(yuè)新(xīn)增(zēng)就业人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力市场存(cún)在(zài)韧性(xìng)。可以(yǐ)看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息(xī)行业就业人数减少，私人服务行业整体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场(chǎng)的反弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产连续三个月就业(yè)人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目前持续收缩的状态吻(wěn)合。同时(shí)她指(zhǐ)出(chū)，5月非农(nóng)就(jiù)业报告也(yě)显示出(chū)就(jiù)业市(shì)场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月(yuè)失业(yè)人(rén)数增加44万至(zhì)640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随着(zhe)各行业(yè)裁(cái)员人数的增加，失业率预计会(huì)继续回升，但3.5％的失(shī)业率水平(píng)基本是60年代以来的最低水平，在(zài)失业率回升(shēng)至4％之前，预(yù)计(jì)还不会(huì)引发市场和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参(cān)与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回升，就业市(shì)场供(gōng)需矛盾仍在(zài)，但随着需求降温(wēn)，已经(jīng)有所缓解，体现为工资(zī)上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资(zī)增速环(huán)比回(huí)落至(zhì)0.3％符合市场预(yù)期，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市场预期，工资对通胀的(de)助推作用(yòng)缓解后，核心(xīn)通(tōng)胀压力(lì)减弱，美联(lián)储进一(yī)步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大概(gài)率事件，还需要关注(zhù)后续(xù)公布的5月美国通胀数(shù)据，当前的就业市场状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通胀压力(lì)较大时继续加息。美(měi)联储利率(lǜ)会(huì)议落地前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元指数在(zài)105附(fù)近偏强运行，随着美国政府债务上(shàng)限问(wèn)题落地(dì)，美债收益率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预计(jì)国际金价在1950美(měi)元/盎司(sī)附近(jìn)筑底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数？欧(ōu)佩克+可(kě)能(néng)会进一(yī)步(bù)减产

　　据(jù)消息(xī)人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价(jià)格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的选项之(zhī)一是额外减产约(yuē)100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道(dào)称(chēng)，欧佩(pèi)克+不(bù)太可能在会(huì)议上决定(dìng)进一步削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的(de)消息(xī)意味(wèi)着更多的不确定(dìng)性(xìng)，结(jié)果(guǒ)仍(réng)然不(bù)明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互(hù)争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份额(é)，这也让(ràng)分析师(shī)们左右(yòu)为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止住油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫投机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末不(bù)可能(néng)减产，布(bù)伦特(tè)油价(jià)可(kě)能会(huì)在年底前自行(xíng)回升至每(měi)桶80美元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克(kè)+会议(yì)之前(qián)做空原油，交易员永远不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会(huì)议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不(bù)犹豫地做(zuò)出任何决(jué)定，以使市(shì)场更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认(rèn)为，进一步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价格在六个月(yuè)内从逾(yú)140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突(tū)期间，乌(wū)克(kè)兰不会成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)！

　　当(dāng)地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连(lián)斯基说(shuō)，不(bù)是因(yīn)为不想，而(ér)是因为目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是希望北约合(hé)作伙伴听到声(shēng)音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成(chéng)为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保障，乌克兰(lán)需(xū)要把这(zhè)些保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌克兰能真正获得安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引(yǐn)俄新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日(rì)报道，英国《金(jīn)融时报》援引(yǐn)知情(qíng)人士(shì)的话报道称，乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)向北约各(gè)国领导人明确表(biǎo)示(shì)，除非向基(jī)辅提供(gōng)加(jiā)入(rù)北约的路线图，否则他(tā)将(jiāng)不(bù)会出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做好了(le)加入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对(duì)乌(wū)克(kè)兰近期加入北约一事(shì)，法国、德国等北约国(guó)家持(chí)反对(duì)意见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外(wài)长会期(qī)间表(biǎo)示，德国(guó)不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此(cǐ)外(wài)，包括法国在内的其他(tā)一些(xiē)北约成(chéng)员国也(yě)不希望乌克兰迅速(sù)成为北约(yuē)成员(yuán)国(guó)，而只是希望为乌(wū)克兰提(tí)供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商品(pǐn)市场出(chū)现(xiàn)普涨行情。从海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过(guò)债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免了可能出现的(de)美国有(yǒu)史以来首次(cì)违约(yuē)，使得(dé)市(shì)场避险(xiǎn)情绪(xù)消退。同时(shí)在美联(lián)储本月会议或暂停加息(xī)的预(yù)期推(tuī)动下，美元指数(shù)回(huí)落至一(yī)周低(dī)点，对(duì)风险资产(chǎn)的压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月(yuè)财(cái)新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预(yù)期(qī)的(de)数据改善了市(shì)场(chǎng)情绪，同时市场也在翘首等待(dài)新一轮稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的(de)出(chū)台。

　　天胶价(jià)格重返万二(èr)关(guān)口

　　周五，在市场(chǎng)情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货(huò)主(zhǔ)力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力(lì)价格表现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前(qián)有云南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终(zhōng)究(jiū)支(zhī)撑(chēng)不力，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社(shè)指出，5月(yuè)天然(rán)橡胶行情上半(bàn)月上行，下半月(yuè)回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被破，行情维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上行，但市场供多需少(shǎo)，终(zhōng)究无力(lì)支撑，上行态势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期(qī)归来(lái)，市场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影响(xiǎng)持(chí)续多(duō)日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛(fēn)围再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而后该消息(xī)始终未(wèi)得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心展(zhǎn)开的新(xīn)一季交割品博(bó)弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析(xī)师童(tóng)长征表示，天然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传(chuán)闻息(xī)息相关。他指出(chū)，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大(dà)于经济意(yì)义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计民生、国防安(ān)全的重要(yào)战略物资。毫(háo)无疑问的是，对(duì)于(yú)全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶是严重过剩的(de)。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进(jìn)口。从中(zhōng)国本身(shēn)的天(tiān)然橡胶来(lái)说，是供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当(dāng)前(qián)诡(guǐ)谲多变的(de)国际政治(zhì)格(gé)局中，对天然橡胶的储(chǔ)备(bèi)其实是有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡(xiàng)胶收(shōu)储(chǔ)传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然橡胶的年产(chǎn)量(liàng)来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说(shuō)也(yě)只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角度(dù)来说，对天然橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是如(rú)果收储(chǔ)的对象是交割品的话(huà)，性质就不同了(le)。因(yīn)为目前全年(nián)国产全乳(rǔ)的(de)最大产量不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年(nián)估(gū)计(jì)在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占(zhàn)到(dào)相(xiāng)当(dāng)全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例(lì)。”在童长(zhǎng)征(zhēng)看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事件(jiàn)成立，根据交割品的供(gōng)求判断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的(de)价格有可能会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个事件(jiàn)的进程会非常缓慢(màn)，价(jià)格的反(fǎn)应不(bù)会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的(de)改(gǎi)变，产区(qū)全(quán)面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋势(shì)性改(gǎi)善，胶(jiāo)价(jià)上(shàng)涨动能驱动依旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡(hú)华(huá)钎告诉(sù)记(jì)者，目前全球(qiú)天然橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季节性的增产期，中国(guó)云南(nán)天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢复开割，预(yù)计6月中旬全面开割，海(hǎi)南(nán)产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主要产胶国(guó)产(chǎn)区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已(yǐ)经(jīng)由差变好。但是(shì)由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相对偏(piān)低，胶农割胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂加工积极性(xìng)也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸表示，后续橡胶供应(yīng)端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后市(shì)仍有较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解。海南(nán)日收(shōu)胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国(guó)东北部产区逐步上量，南部(bù)产出仍在(zài)低(dī)位(wèi)，本周以及(jí)下(xià)周预计(jì)雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大(dà)面(miàn)积开割，原(yuán)料数量逐(zhú)步增(zēng)加。同时(shí)根据(jù)历史降雨数据来看(kàn)，厄(è)尔(ěr)尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历(lì)史均(jūn)值以下的概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象不会(huì)是(shì)引发行情上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求(qiú)端(duān)来(lái)看，东(dōng)证衍生品研究院能化(huà)高级分析师(shī)曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足，对开工率形成一定(dìng)支(zhī)撑，加上轮(lún)胎用原(yuán)料价格处于(yú)低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内(nèi)销市场(chǎng)需求表现依然偏弱(ruò)，各(gè)层级(jí)经(jīng)销商仍以消耗(hào)前期(qī)库存为主(zhǔ)，对后(hòu)市(shì)较(jiào)为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯最(zuì)新数据显示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加(jiā)之内销订单(dān)缺(quē)货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减。半钢胎样本企(qǐ)业(yè)产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开工小降(jiàng)，个别(bié)企业因(yīn)内销出货(huò)压(yā)力(lì)加(jiā)大，为控制(zhì)成品(pǐn)库存压力(lì)，存适度降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样(yàng)本企业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎认(rèn)为，目前天(tiān)然橡胶基本面处(chù)于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较大。“主(zhǔ)要是(shì)不同的市(shì)场主体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市(shì)场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年以(yǐ)来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同(tóng)比数据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求(qiú)并(bìng)不差。但是(shì)从汽车(chē)行业来看，由于汽(qì)车刺激(jī)政策退出(chū)，今年国(guó)内汽车市场相对疲软，价格(gé)战(zhàn)等(děng)负面消息较多，市场总体上偏悲观(guān)。此外(wài)，青岛(dǎo)地(dì)区天然橡胶(jiāo)现货(huò)库存持续攀(pān)升，有些人认为(wèi)是(shì)国内需求不行(xíng)，但是其(qí)实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目(mù)前主要还是(shì)宏观(guān)面(miàn)主(zhǔ)导胶价走势(shì)，一方面中国(guó)经济复苏进程、人(rén)民(mín)币汇率波动(dòng)；另一方面(miàn)美(měi)联储加(jiā)息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银(yín)行危(wēi)机和美债(zhài)上限(xiàn)问题等。看向(xiàng)下半年(nián)，他(tā)认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可(kě)能“掀(xiān)起(qǐ)波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好(hǎo)，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因(yīn)此对(duì)天然橡胶(jiāo)市场不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方向，主要跟(gēn)随宏观因(yīn)素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后(hòu)市(shì)胶(jiāo)价走势的(de)主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会(huì)少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在(zài)下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给端(duān)没(méi)有(yǒu)天气(qì)影响的情况下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导胶价的(de)因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下半年来(lái)看，外需受(shòu)海外经(jīng)济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响，预计(jì)难有(yǒu)起色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端(duān)构成(chéng)压力。内需方面，春节前市(shì)场基(jī)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价于(yú)内(nèi)需(xū)复苏的逻辑，已经出(chū)现(xiàn)一波反弹(dàn)行(xíng)情，但节后市(shì)场从交易预期开始转向交易现(xiàn)实(shí)，由(yóu)于(yú)国内(nèi)需求复苏不及预期(qī)，胶价因此持续承压运行。整体来(lái)看，她(tā)表(biǎo)示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱动(dòng)，只有价格的绝对(duì)低位才(cái)能刺激(jī)有效的去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续还需继续(xù)关注天气端是(shì)否有扰动(dòng)因(yīn)素，一旦(dàn)天气(qì)出现(xiàn)异常状(zhuàng)况，或将带来新的(de)阶段性(xìng)行情。（有(yǒu)删减）

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