近期市场风(fēng)向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富(fù)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(z精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思hōng)汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也(yě)解释(shì)了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的(de)关系(xì)若(ruò)不能维系。这些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影响(xiǎng)柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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