金融界4月(yuè)26日消息(xī) 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪(hù)锡(xī)、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

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　　南华期(qī)货：纯(chún)碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们(men)做空(kō河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ng)纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库(kù)和订(dìng)单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格(gé)下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从09可能的向上驱(qū)动来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构(gòu)成(chéng)反弹(dàn)的驱(qū)动。而目(mù)前来看，投(tóu)产的(de)变数预计不大；中(zhōng)游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存(cún)在缺货(huò)迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是相当(dāng)出类拔萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游(yóu)反馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片(piàn)库存基本(běn)补至2022年(nián)年(nián)初(chū)水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是(shì)得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年下游(yóu)存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是从(cóng)近期(qī)的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货(huò)价(jià)格，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难(nán)以出(chū)现(xiàn)回撤，总体还是正套思路(lù)。

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