看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价格(gé)压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前(qián)景的(de)担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大(世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨(sà)斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应(yīng)愈(yù)发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不(bù)及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计(jì)接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可(kě)能是未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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