夷洲今是何地，夷洲是哪里-网站制作|资质申请网站搭建|中小企业网站建设-共济网络

夷洲今是何地，夷洲是哪里沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之一：低(dī)估值、高分红

　　低估(gū)值(zhí)、高分(fēn)红，是(shì)包括能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商在内的(de)“中(zhōng)特估”方向最鲜(xiān)明的共(gòng)同特征：1）截至(zhì)2022年底，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商PB估值分别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的(de)大幅上涨后，当前(qián)这些板块估(gū)值仍处于(yú)历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链、“一带一路(lù)”和运营商股息率(lǜ)显著(zhù)高(gāo)于市场整(zhěng)体，较高的分红也成为其进可攻、退(tuì)可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资(zī)范(fàn)式之二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和催化(huà)

　　政策(cè)持续支撑(chēng)和催化，成为“中特估(gū)”中“一带(dài)一路(lù)”和运营商板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一路”十(shí)周年之(zhī)际(jì)，从沙(shā)伊和(hé)解、中俄深化合(hé)作联合(hé)声(shēng)明、中(zhōng)巴联合(hé)声明等，以及后(hòu)续5月召开在(zài)即的第三届“一带一路”国际合(hé)作高峰论坛，“一(yī)带(dài)一路”相关(guān)利(lì)好不断，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政策密集出台(tái)。今年(nián)国务院(yuàn)改组又新设国家数据局(jú)。运营(yíng)商(shāng)作为“数字经济”的基础设施(shī)，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国(guó)复苏+人(rén)民(mín)币升(shēng)值的全年宏观主(zhǔ)线(xiàn)驱动盈利(lì)能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作(zuò)为原材料高度依赖海外(wài)供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市场的方向之一(yī)，将(jiāng)充(chōng)分受益于(yú)人民币升值的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域需求预期回暖，能(néng)源(yuán)产业链尤其(qí)是行(xíng)业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿(yán)着(zhe)三(sān)条(tiáo)投资范式，“中(zhōng)特估”重点(diǎn)关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运营(yíng)商等(děng)之外，当(dāng)前我们建议关注机(jī)械（造船）、交运（公(gōng)路(lù)、铁路(lù)、港口）、大(dà)型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业(yè)作为(wèi)国(guó)家重点支持的(de)战略(lüè)性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业调整和(hé)产能过剩(shèng)的困(kùn)境(jìng)，但近期板块景气已在改善：一方(fāng)面，随(suí)着全球航运市场需求正在增长，带来包括化学品船与成品(pǐn)油轮船的订单(dān)大幅提(tí)升。另一(yī)方面(miàn)，国企改革推动造船企业(yè)重组整(zhěng)合和(hé)产能优(yōu)化之下，国内(nèi)船舶(bó)制(zhì)造业已在逐(zhú)步实现结(jié)构调整和产能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁(夷洲今是何地，夷洲是哪里tiě)路(lù)、港口）：五一期间(jiān)各项数据(jù)恢复良好。业绩确(què)定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性(xìng)突出。经济增(zēng)速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性(xìng)凸显，业绩成长及确定性较高。同时(shí)近几年，高(gāo)速公路及铁路板块(kuài)上(shàng)市公司(sī)更加注重投资(zī)人回报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例(lì)以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高分红水平，给投资人带来确定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背(bèi)景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面有(yǒu)支撑(chēng)，板块估值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期(qī)回暖，在稳增长和扩投资的政(zhèng)策基(jī)调下(xià)，后夷洲今是何地，夷洲是哪里续信(xìn)贷、社融仍有望平稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业绩稳(wěn)定(dìng)且(qiě)高分红(hóng)的板块，当前银行PB估(gū)值(zhí)处于(yú)2016年以来11.6％的较(jiào)低位置(zhì)，修(xiū)复空间较大。