今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(x鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星iāo)机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多(鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星duō)家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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