为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一(yī)起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好地(dì)共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子trong>

　　我们具体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zh过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期初增加124过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易(yì)影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七(qī)条第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性(xìng)，不对(duì)投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。